2023年是全面贯彻党的二十大精神开局之年，也是公司实施“黄金矿产和新能源新材料矿产双轮驱动”战略、高质量推进国际化经营的第一个完整年度。报告期内，公司统筹发展国内国外业务，全面贯彻落实“提质、增产、降本、增效”总方针，黄金业务强劲起势，新能源新材料业务蓄势突破，依靠黄金矿业和新能源材料矿产所构建的“双轮驱动”模式加速释放新质动能，公司正稳步迈进新的发展时期。报告期内，帕金戈金矿黄金产量、成本管控及盈利水平均创近年来最佳，高质量发展基本盘更加稳固；收购钒矿，参投石墨矿和硅石矿，新能源新材料业务集聚势能谋突破。2023年，公司实现营业收入242,402.72万元，实现净利润44,545.46万元。

　　帕金戈金矿持续推进改革创新，通过精益管理，黄金产量、成本控制和盈利能力均创近年来最好水平，提质增效成果丰硕。报告期内，帕金戈金矿通过升级选矿设备、更新磨矿介质、增建尾矿库及加高扩容等方式，优化生产系统，提高矿区机械化和智能化作业水平，提升精益管理能力和生产效率。2023年，帕金戈金矿实现产金量9.15万盎司（2.85吨），创矿区近15年以来产量新高；实现净利润37,388.95万元，创历史最高水平，2022年、2023年累计实现净利润15,623.42万澳元，完成三年业绩承诺的134.68%，提前一年超额完成业绩对赌目标。

　　报告期内，玉鑫控股成立了专业的勘探公司Auspin，承接帕金戈矿区的地质研究和钻探业务，以专业化提升勘探增储能力，资源保障能力持续提升。根据玉鑫控股最新出具的《AnnuaMineraResourceStatement》，截至2023年6月30日，帕金戈金矿区拥有符合JORC标准的金金属量202.1万盎司（62.86吨），比上年同期增加31.5万盎司（9.80吨）。

　　钒矿项目，在补充勘探的平硐施工过程中，新发现原地质勘探报告中未揭露矿体，矿体厚度约80m，平均品位1.01%，倾角50度左右，分析判断为Ⅱ号矿体走向延长，Ⅱ号矿体由原控制长度250米增加到目前控制总长度约550米左右，预计将大幅增加钒矿项目的资源量。

　　报告期内，陕西钒矿及时跟踪把握政策动向，狠抓战略执行，加速权证办理和工程建设，奠定项目建设基础。截至目前，钒矿项目已完成了采矿项目省发改委立项核准审批、选矿项目市发改局备案审批工作；签订了尾矿库“二换一”指标转让协议，完成了“十里坪钒科技产业园总体规划”的编制及上报工作，取得了205亩城市建设边界内用地指标；完成补充勘探1020平硐施工工程进尺507m，钒矿项目建设正有序推进中。

　　根据矿种布局，聘任具有丰富矿山管理经验的专业技术人员担任各项目公司负责人，按矿种形成项目牵头人为团队负责人的专业矿山管理团队，打造老中青结合的专业化矿产梯队，为矿业高质量发展和长远发展选拔人才、引进人才、培养人才、储备人才，构建核心竞争力。

　　报告期内，公司根据治理制度运行情况，并结合监管要求，对《公司章程》《独立董事制度》《审计委员会工作细则》《提名委员会议事规则》《薪酬与考核委员会议事规则》进行了修订，进一步提升独立董事履职能力；同时，公司制定了《子公司管理制度》和《重大信息报告制度》，加强对子公司管控，不断完善信息披露工作机制，提升治理能力。

　　基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，公司于2023年9月推出了上市以来的首次股份回购方案，彰显发展信心。本次回购的股份将在未来适宜时机用于公司员工持股计划或者股权激励，建立健全长效激励机制，推动公司高质量发展。截至2024年3月，累计回购公司股份5,098,755股，累计金额5,011.93万元（不含交易费用），目前回购工作已实施完毕。

　　公司坚持党建引领赋能业务发展，持续强化党委“把方向、管大局、保落实”作用，深入推进党建工作与生产经营深度融合，通过举行争先创优及党员先锋授旗活动，充分激发党员队伍的先锋模范作用和支部的战斗堡垒作用，凝聚发展力量。聚焦落实全面从严治党主体责任，签订党风廉政建设责任书，为推进各项目标任务提供作风纪律保障，以高质量党建引领公司高质量发展。

　　2023年，受全球经济形势变化的影响，国内外黄金价格创出历史新高，黄金呈现旺盛需求。同时，在“双碳”背景下，新能源材料市场景气度攀升，其中钒产品随着应用领域不断扩展，需求持续增长。此外，在当前复杂多变的外部环境下，全球贸易面临诸多不确定性，我国对外贸易结构持续优化。

　　2023年，在央行降息预期增强、大举购金及地缘冲突升级等多重因素支撑下，国际黄金价格高位运行，年度均价、年末收盘价均创历史新高。2023年12月底，伦敦现货黄金年终价格为2062.40美元/盎司，较年初开盘价上涨12.39%，年度均价为1940.54美元/盎司，较上一年上涨7.80%。

　　2023年全球黄金需求旺盛，世界黄金协会数据显示，2023年全球黄金总需求量（不包括场外交易）为4,448吨，相比需求强劲的2022年减少5%，包括场外交易和库存流量（450吨）在内的黄金总需求达到4,899吨，创下历史最高纪录。从供给端看，世界黄金协会数据显示，2023年全球黄金总供应量为4,898.8吨，同比增长3.09%，其中，金矿产量为3,644.4吨，同比增长0.54%；澳大利亚产金量略有下降，根据CEIC网站数据，2023年澳大利亚产金310吨，较2022年下降4吨。

　　碳达峰、碳中和是推动经济社会高质量发展、可持续发展的必由之路。加快发展新能源是实现碳达峰、碳中和目标，构建新发展格局的重要举措。随着政府对新能源产业支持力度的不断增加，电化学储能、新能源汽车、循环可利用新材料等技术快速发展，市场对锂、钒、石墨等新能源材料的需求迅速增长；随着消费者对环保和可持续发展关注度的提高，新能源材料的市场需求将持续增长。

　　据统计，2023年全国五氧化二钒的产能在约17万吨，其中约13万吨来自钒钛磁铁矿冶炼过程中的副产品，约4万吨来源于石煤提钒行业。陕西玉龙楼房沟钒矿一期工程建成投产后，年产五氧化二钒5000吨。

　　目前国内钒产品的消费绝大部分用在钢铁领域，还广泛应用于储能领域、化学品领域和钒合金材料领域。在传统材料领域，随着钒元素的物理特性进一步被挖掘，作为具有环保和绿色价值的合金元素，将更加广泛应用在钢铁、高端金属材料、化工、能源及医疗等领域。在新能源领域，钒作为能源金属绿色价值凸显。钒液流电池配置灵活、扩展性好、循环次数高、安全性高的特性，可以应用于削峰填谷、系统调频、分布式等场景，未来随着技术不断进步和成本逐渐下降，钒液流电池在长时储能领域应用空间巨大。

　　2023年，在全球经济走弱、经贸摩擦频发、美联储不断加息以及地缘冲突等多种因素的影响下，大宗商品价格跌宕起伏。2023年，我国经济恢复发展也面临不少困难，周期性、结构性问题叠加，经济恢复进程波动曲折。党中央、国务院坚持稳中求进工作总基调，加大宏观政策调控力度，着力扩内需、提信心、防风险，系统打出一套政策组合拳，国民经济恢复向好。同时，我国坚定不移推进高水平对外开放，加快打造更高水平开放型经济新体制，高质量共建“一带一路”，以自身发展为世界创造了更多机遇。国家统计局数据显示，2023年，我国国内生产总值（GDP）超过126万亿元，比上年增长5.2%，实现了5%左右的预期目标；全年货物进出口总额41.8万亿元，在高基数基础上实现了正增长，国际市场份额保持稳定；贸易结构继续优化，产业链更长、附加值较高的一般贸易进出口额占进出口总额比重提升至64.8%。

　　2023年我国煤炭产量总体保持较高水平，煤炭产能进一步向主产区集中，煤炭兜底保障能力不断增强。国家统计局数据显示，全年规上工业原煤产量46.6亿吨，同比增长2.9%；海关总署的数据显示，全年共进口煤炭47441.6万吨，同比增长61.8%，创历史新高。

　　2023年国内动力煤市场价格先抑后扬“V”型波动，波动幅度收窄，价格中枢回落。根据中能传媒研究院报告，2023年秦皇岛港动力煤年内均价965元/吨，较2022年全年均价下降304元。一季度，受内蒙古阿拉善盟煤矿事故影响，国内市场煤炭价格迅速上涨，但因供暖季接近尾声，煤矿生产旺盛且进口煤增加，煤炭价格呈现下行趋势。二季度，国内煤炭产量继续增加，煤电企业以长协煤采购为主，市场煤价格持续偏弱运行。直至下半年，受事故影响安全检查不断加强，供应有所收缩，动力煤市场价格企稳并回升。三季度，特别是9月中下旬，产地坑口价格高位上涨，到港成本高企，北方港口动力煤因市场煤资源不足，同时部分终端用户节前备货需求释放，贸易商情绪升温，引发动力煤价格快速反弹上行。四季度，10月10日CECI曹妃甸指数5500大卡规格品报收于1033元/吨，达到了自年初下降以来的最高点。此后自10月中旬开始，终端高库存与迎峰度冬预期持续博弈，下游用户抵触高价煤，港口市场煤销售不佳，环渤海港口加快垒库，港口煤价持续回落。12月29日CECI曹妃甸指数5500大卡规格品报收于926元/吨，下行收官2023年。

　　2023年，受国内外宏观周期转换、国内监管层面的粗钢平控及铁矿监管和钢材出口强劲等因素影响，铁矿整体呈现先跌后涨的V型曲线。根据世界银行的数据，2023年铁矿加权价格上涨14.82美元/千公吨至137.05美元/千公吨。

　　根据Mystee统计，华东地区冶炼厂2023年电解铜涉及产能为680万吨，新增产能主要集中在浙江以及山东省份。其中2023年华东区域冶炼厂电解铜累计产量561.73万吨，累计同比增长15.60%，产能利用率为82.61%。

　　一季度该区域电解铜产量累计129.71万吨，同比增长7.9%。炼厂电解铜产出维持增长增速，主要原因为一季度铜价高位震荡，一定程度促进冶炼企业生产。二季度电解铜产量累计139.10万吨，同比增长19.3%。二季度虽属于常规集中检修季，但因为二季度末铜价破位下跌，终端新增订单表现快速增长，下游消费向好，采购较为积极，因此导致该地区炼厂检修计划有所推迟，并未集中体现。三季度电解铜产量累计152.61万吨，同比增长20.78%。虽然部分炼厂在七月份，九月份均有所检修，但因为原料库存储备充足，对于产量影响较小，且前期检修完毕炼厂追产，因此三季度产量继续增加。四季度电解铜产量140.28万吨，同比增长14.23%。由于部分炼厂设备改造影响产量以及少数炼厂年度任务完成较快，四季度适当降低产量，致使产量有所收缩。

　　黄金贵金属采选业务由公司全资子公司NQM公司持有的位于澳大利亚昆士兰州境内的帕金戈金矿开展。帕金戈金矿共拥有18个近地表金矿体、29个深部金矿体和3个高品位零星金矿体，根据NQM公司按照澳大利亚矿业储量联合委员会（JORC）标准编制的帕金戈矿区资源储量数据表，帕金戈矿区拥有符合JORC标准的黄金资源量202.1万盎司(62.86吨)，预计剩余可生产年限为13年。

　　目前已达到满负荷生产状态，公司派驻的海外专业管理团队通过对帕金戈矿区人员、设备、生产计划的持续优化，降本、增效、提质、扩产均取得显著成果。2023年，帕金戈矿区实现产金量9.15万盎司（2.85吨），帕金戈矿区全年产金量创近十五年新高。

　　公司大宗商品贸易业务，产品种类覆盖金属矿产品、煤炭等大宗商品类别，主要通过母公司及下属全资子公司上海钜库开展。

　　报告期内，公司管理层围绕既定经营目标，统筹好业务开展，优化产品结构，巩固优质客户群体和销售渠道，保持公司大宗商品贸易业务的稳定、高质量运营发展。

　　NQM公司是一家集探矿、采矿、选矿于一体的矿山公司，主要围绕帕金戈项目开展黄金采选业务。帕金戈项目主要通过地下开采方式采出矿。